【宏观及行业新闻】

美国3月ISM非制造业意外大跌，新订单疲软，新出口订单暴跌，价格指数重挫。

美国3月ADP就业人数增加14.5万，预期21万，前值24.2万。

印尼自由港获得政府建议，在6月禁令之前装运230万吨铜精矿。

Codelco表示，预计2023年铜产量将大体持平。

Teck：智利北部QB2铜矿投产，计划2024-2026年产铜28.5-31.5万吨/年。

洛阳钼业(603993)：TFM矿将释放20万吨铜，KFM铜钴矿二季度投产。

【趋势强度】

铜趋势强度：-1

注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

【观点及建议】

隔夜伦铜回落，沪铜假期休市。美国3月ISM非制造业意外大跌，新订单疲软，新出口订单暴跌，商品价格承压。海外铜精矿供应扰动下降，智利北部QB2铜矿投产，铜精矿加工费回升。国内电解铜产量增加，但4月部分大型冶炼企业检修，将影响未来精铜供应。国内再生铜供应增加，再生铜进口亏损缩窄，精废价差下降，但高于盈亏平衡点。终端消费修复，下游企业逢低补库。国内仓单库存持续减少；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例上升；COMEX铜库存低位。国内现货对期货升水下滑，沪铜近远月升水回落；伦铜0-3现货贴水。整体来看，美国3月ISM制造业深陷萎缩，商品价格承压。从基本面角度看，国内仓单库存减少以及现货持续升水等，将限制价格下跌空间。